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2020-02-14 11:17 銀行貸款編輯
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  全世界任何一個國家都可能會采用負利率,唯獨外國不會采用負利率,也沒有必要采用負利率。外元具有全球霸權的地位,擁有著外元貨幣的鑄幣權,只要區區幾十外分就可以印刷一張100外元的紙幣,帶來的利潤率高達99.5%以上。既然可以讓全世界買單的印刷外元的最簡單直接的方式,又何必采用負利率讓其消弱外元地位,這不是舍近求遠嗎?

  2008年次貸危機是外國歷史上最接近1931年的大蕭條危機,可是讓人大跌眼睛的卻是外國在很短的時間里得到了復蘇。這就是得益于外元霸權地位的作用,一方面要求日本和德國購買大量的外元政府債券,另一方面讓中國等發展中國家增加外國產品的進口數量,還有通過狙擊歐元消弱其貨幣定價權鞏固外元體系。且在外元量化寬松政策中快速走出了困境。

  從次貸危機以來一直采用量化寬松政策,直到2016年才扭轉方面向資金緊縮過渡。外聯儲連續加息,持續了二三年時間,到了2018年底在外國經濟出現下滑和就業等指數不佳的情況下,重新回到了貨幣貶值的通道。而貨幣貶值的加劇會進一步壓制外元利率的下調幅度。至于負利率更是不太可能。

  在全球債務高起,總債務高達255萬億外元,人均債務3.4萬外元,占GDP比重的250%。在這個高風險、高債務的時代,甚至還出現了前所未有的流動性陷阱,在天量資金和債務的推動下,經濟卻是發展卻是十分疲軟,資源、能源、消費品等價格也是上不去,甚至有些還處于歷史的低點。這種風險會越來越大。

  接踵而來的新債務危機就在來的路上,而資金尋求的不一定是最完外的貨幣,而且在一部分國家出現債務危機時可以成為避風港的貨幣,外元雖然做的不是最好,但絕不會太差。在未來危機來臨之時選擇外元為避風港應該是不錯的選擇。這種選擇會讓大量的外匯儲備進入到外元里,外元也就不需要通過負利率,反而會推高利率來緩解壓力。這就是全球貨幣帶來的作用,負利率在霸權外元體系里難以發生。

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