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2019-05-10 15:54 銀行貸款編輯
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  股指期貨恢復不恢復正常,真的就對股市的后期有更大的影響?股指期貨的參考標的是什么?是滬深300。滬深300的成分股,來自于哪里?來自于股市中的上市公司。而上市公司的走勢,會受到股指期貨恢復正常以后的較大影響嗎?

  影響程度有限。影響股市漲跌的因素有很多:國際形勢、經濟周期、宏觀經濟、財政政策、貨幣政策、軍事、地域經濟、投資者情緒等。其中包括了,投資者情緒。如果說股指期貨的情緒化投資性質較大,特別是恢復正常以后的費用降低,能影響到股市的短線情緒化波動。但,能長線影響嗎?并不能。

  滬深300采樣的上市公司都來自于市場,股票價格雖然有短線不可預測性,但從長線講,影響股票價格的也就兩點:1、上市公司股票的價值;2、股票供需關系。股票的價格,圍繞著價值波動,就算是短時間內因為情緒化投資、拋售影響股指的變化,但內在的價值有變化嗎?并沒有。從本質的角度講,股指期貨恢復正常以后,對于后市的影響并不大,在特殊情緒化漲跌的時候,影響會突出一些,但長線仍舊是股市的“價值”在影響。

  一、2019年比2018年的情況要好得多,甚至會是下一次牛市的啟動“元年”。

  2018年12月份時經濟會議中就有言“更大程度的減稅降費,更加積極的財政政策,更加穩健的貨幣政策”。到了2019年時逐步落實,不管是減稅降費還是財政政策、貨幣政策,都在穩步推進。如果說經濟局面,2019年要比2018年好得多。

  對股市漲跌的影響因素,上述中有講到。其中有一項則是“經濟周期”。股市有著“市場經濟晴雨表”之稱,可提前反應市場經濟3-6個月。那么,現階段處于經濟周期的什么階段呢?

  個人認為,現階段正步入繁榮階段。怎么講?經濟周期有四個階段,分別為:衰退、蕭條、復蘇、繁榮。并且,呈現的是循環往復的走勢。2008年,不管是經濟現狀還是各經濟學家的論述,均稱之為“金融危機”時刻,處于的是衰退階段。雖然2009年有股市的上漲、經濟的復蘇,但是從階段上看,2009年-2013年為經濟蕭條階段,不管是企業倒閉數量,還是失業數量,其中還爆發了“歐債危機”。所以,從情況上看2009年-2013年為經濟蕭條階段。

  那么,經濟復蘇階段呢?2013年之后,很多經濟體的股市出現了創新高,不僅僅如此還出現了失業率下降及穩定,企業倒閉數量降低等情況。那么,在這種背景下,2014年之后,便是進入的復蘇階段。

  那么,繁榮階段呢?經濟有沒有迎來“繁榮”?從現在的跡象來看,是沒有迎來“繁榮”階段的。

  2018年從股市的角度上看,出現了“歷史第二熊”,年度下跌25%。按道理講,處于經濟復蘇階段,股市應當是攀漲才對,而不應該是處于下跌。大經濟周期包含小經濟周期,小經濟周期包含更小的經濟周期。個人認為,2018年應是一次小經濟周期的調整,或者說是復蘇至繁榮階段的中間調整。

  從時間的角度講,經濟不可能一直處于復蘇階段,勢必會走向繁榮。個人比較傾向于2019年為步入繁榮階段,或者稱之為下一次牛市的啟動“元年”時間。

  二、股市的漲跌,短線具有不可預測性,長線需要看價值。

  股市的短線具有可預測性嗎?個人認為是不具有預測性的。為什么?不管是股指期貨的恢復,還是情緒化的市場,短線均具有一定的不可預測性。在這種情況下,投資者應更注重長線。

  股指期貨的放開,上述中我們講到了能短線影響股市漲跌,但長線影響股市漲跌的還是價值。作為投資者,應當更注重于長線的價值性。

  總結:股指期貨的恢復,對短線漲跌存在一定的影響,畢竟影響股市漲跌因素中有投資者情緒一項。但,長線而言,影響股市的是價值。

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