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2020-02-15 17:35 理財規劃小編
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  A股如果進入長期牛市,對什么資產威脅最大,很多答案說是樓市,我不這么認為,如果說是對樓市威脅最大的話,考慮問題的思維方式還是停留在了股市投機和樓市瘋狂上,問題來了,一個投機成風,樓市瘋狂的市場中,會形成長期牛市嗎?顯然是不可能,因此,長期牛市只會對避險資產威脅最大。

  A股長期牛市形成的前提是什么?
 
  A股如何才能形成長期的牛市?從國外成熟市來看,只有當能持續創造巨額盈利的企業成為股市核心,主導市場走勢時,長期牛市才會成為現實。如美股一樣,美股為什么會形成長期牛市,如果大家對美股市值構成有一定研究的話,就會知道,美股市值前20的企業占了美股總市值的五分之一,如果把谷歌看成一家公司的話,美股過萬億美元市值的公司有四家,蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌,四家公司的市值達到4.9萬億美元,接近十分之一的美股市值。換句話說,只要這幾家公司發展沒有問題,美股基本就不會有什么大問題。
 
  反觀A股,市值排在前面是銀行、石油、保險等企業,這些企業與美股市值前排的科技股相比,最大的區別是成長能力,科技股擁有無窮的創造能力,能帶動股市上漲。銀行、保險等藍籌是沒有這個能力,只能起到穩定股市的作用,再加上石油這類波動性大的企業在,因此,A股在當下這種股市組合下很難走出持續牛市,因為沒有帶動上漲的權重板塊存在。因此,A股進入長期牛市的前提是科技股成長起來。
 
  A股長期牛市對地產的影響大嗎?
 
  很多答案都在論述A股長期牛市會對地產形成很大的影響,我認為這個觀點很片面,考慮問題的出現點停留在短期牛市和泡沫地產的基礎上,如果是形成長期牛市的,對房地產不但不會形成影響,反而會有促進作用。我們看看美股、歐股等成熟市場的表現就知道,長期牛市打壓他們國家的地產了嗎,當然沒有,股市和地產本來就是資金最大的蓄水池,兩者之間有競爭,但也有促進的作用。
 
  我們可以試著想一下,長期牛市的驅動是企業業績,泡沫地產發展一定階段持續下去嗎?當然不會,不管有沒有長期牛市,當地產泡沫達到一定程度后,都會形成風險。良性的牛市對正常的地產具備促進作用,長期牛市會為人們創造更多的財富,手中有了財富才會去消費,去買房改善自己的生活條件,因此,長期牛市不會對良性的地產形成沖擊。
 
  A股長期牛市會對避險資產形成威脅
 
  避險資產是什么,是為了對沖風險的資產,比如國債,黃金等,這類資產最大的特點是穩定,如果股市持續牛市,收益率高于國債和黃金等避險資產的收益率時,誰還會把財富放在避險資產中嗎?當然沒有,因此,A股長期牛市會對避險資產形成最大的威脅。
 
  總結:如果A股形成長期牛市的環境應該是一個健康的樓市,在一個樓市泡沫的大環境中,A股不會形成長期牛市,因為資金會被樓市吸引過去。A股形成長期牛市是不會對一個健康的樓市形成沖擊的,反而會有促進作用,長期牛市對避險資產的沖擊最大。

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